Ancora un successo per le obbligazioni Snam Rete Gas

Ancora un'emissione di successo

Tra le varie cose che non funzionano ce n'è anche qualcuna che invece funziona, eccome! Forse una delle cose più positive fatte negli ultimi tempi è stata quella dello scorporo di Snam Rete Gas da ENI, scorporo che ha portato la società che controlla i gasdotti italiani sotto il controllo della Cassa Depositi e Prestiti.
Tutta una serie di fattori hanno dimostrato che il mercato guarda a questa iniziativa con molta attenzione e fiducia. Del resto il business è di quelli importanti, ancora di più in un paese come il nostro, dove il consumo e il fabbisogno di gas sono in continua crescita. Insomma, quando si parla di energia non c'è crisi o recessione che tenga. Si tratta semplicemente di un bene necessario, punto e basta!
Anche e soprattutto per questa ragione non sorprende il successo, ennesimo dal momento dello scorporo, delle due nuove obbligazioni Snam Rete Gas, di cui parleremo in dettaglio in questo articolo.

Prestito ponte praticamente coperto

Prima di entrare nel dettaglio delle due obbligazioni emesse da Snam Rete Gas vediamo un po' di numeri che testimoniano il successo dell'iniziativa. A fronte di un'emissione totale del valore di 1,5 miliardi di euro la richiesta è stata di ben 8 miliardi, vale a dire più di 5 volte l'offerta! Un successone. A questo punto, grazie ad una serie di obbligazioni tutte di grande successo, la nuova Snam ha già coperto i 3/4 delle risorse necessarie per coprire le spese del prestito ponte, il cosiddetto "bridge to bond", che le banche le hanno concesso proprio in conseguenza dello scorporo da ENI, cosa che ovviamente ha creato un debito infragruppo che va rimborsato.
Dopo quest'ultima tornata di obbligazioni a Snam Rete Gas mancano solo 2 miliardi per centrare l'obiettivo, tutto prima della metà del prossimo anno, cosa che, visto il successo dell'operazione, non mancherà di ottenere.

Le due obbligazioni

E veniamo alle due nuove obbligazioni Snam Rete Gas. Abbiamo detto che l'emissione totale è stata di 1,5 miliardi di euro, divisa in due tranche di 750 milioni. Le due obbligazioni, riservate ad investitori istituzionali, hanno una diversa scadenza e rendimento molto diverso tra loro, rendimento inferiore a quello attuale dei BTp equivalenti, ma questa è una logica conseguenza dell'ottimo rating di cui gode Snam Rete Gas, a differenza, come sappiamo, del debito pubblico italiano.
Riassumiamo le caratteristiche peculiari delle due nuove obbligazioni Snam.